“7个工作日我们盈利了31.60%！” Junjun (seudónimo)，北京的一名投资者，因 ETF 航空航天民用工程的开发而陷入困境。 12日，多只商业航天ETF涨停。商业航空航天 ETF 在最近一段时间的谈判中表现出色，并且发展迅速。其中，永盈基金旗下ETF规模超过100亿元。 “7天的收入就够付一个月的房租了。” 2025年底以来，卫星产业链表现良好。 2025年31月31日，君君编制了永嘉证券商业卫星通信产业ETF和星中证卫星产业指数C。在未来的日子里，我们的产品将表现得更加出色，价值也更加丰厚。意义重大。 2026年1月12日，甬江县curities商业卫星通信产业ETF早盘触及涨停。截至本交易日收盘，君君累计收益率约为31.60%。虽然第十二期中证卫星产业指数C的回报率尚未出炉，但预计持有以来的累计回报率也将超过20%。 “可惜的是，购买量减少了，这两个产品加起来净利润只有几千元，但也够付一个月的房租了。”君君表示将继续保留，并在适当的时候赎回。 1月12日部分ETF收益来源：多只商业航天ETF涨幅超过8%，包括Wind 12、华泰贝瑞中证通用航空主题ETF、富国国证通用航空产业ETF、广发中证卫星产业ETF等产品。华宝国民证券综合航空产业ETF、中国国民证券综合航空产业ETF等涨幅超过8%。从累计回报来看，截至1月12日，距2026年仅6个工作日，易方达中证卫星产业ETF、广发中证卫星产业ETF、富国中证卫星产业ETF、招商中证卫星产业ETF、郑永英商业卫星通信产业ETF收益率均超过30%，约为34.70%。分别为34.67%、34.39%、34.35%、30.16%。华泰莓瑞中证通航主题ETF、平安中证通航主题ETF等多款产品累计收益率超过20%。商业航天ETF的火爆导致大量资金投入ETF产品，不少产品规模增长迅速。 ETF C参与招商中证卫星产业由2025年12月31日约8.87亿份增至2026年1月9日约15.97亿份，五个工作日（不含12月）规模翻倍至34.2亿元2025 年 31 日，下同）。富国中证卫星产业ETF持仓量由2025年12月31日约5.65亿股增至2026年1月9日约191.3万股，规模由8.1亿元扩大至336.7万元。从总量来看，甬江证券商业卫星通信产业ETF规模大幅扩大，基金持股量由2025年12月31日约39.69亿股增至2026年1月9日约59.4亿股，规模由2025年12月31日约66.6亿元扩大至1月9日约117.69亿元， 2026年，一年五个工作日增加51.09亿元。 “它不是传统军事航天工业的延伸。”民用航天领域是一个非常热门的领域，但是我们应该如何理解这个领域呢？与传统的军工航天工业有何不同？对此，L先生中欧半导体产业基金经理伊帅向中新经纬解释，商业航天产业是一个以市场机制为导向、以盈利为导向的完整产业链活动。它通过市场化机制配置技术、资金、人力资源等要素，解决航天器制造、发射服务、在轨运行和空间应用等问题。其主要目标是通过市场化机制实现航天技术的应用和规模化商业化。李帅表示，与传统航天、军工相比，民用航天产业更注重成本控制、技术迭代速度以及对市场需求的响应能力。民用航天工业并不是传统军用航天工业的延伸，而是走着完全不同的轨迹。军用航天是“有计划的”民用航天民用航空是一个以市场需求为基础进行生产的行业，而民用航空则是一个以任务为基础的行业。事实上，商业航天企业并不完全依赖于单一军工行业的指令，而是形成了完整的“制造、发射、运营、服务”闭环。吕广告片中的核心设计是“新基建”和“天地一体化”网络。二是需求场景扩大 除了传统的通信、导航外，卫星互联网的应用场景不断扩大，手机直连卫星、智能导航高精度定位、应急通信等商用化，带动终端设备需求增长。低空经济、空间计算能力、手机直连等新场景有望开辟更多空间为了成长。第三，技术降低成本、提高效率。陆鑫说。近年来，我国卫星发射数量居高不下，大容量可回收火箭技术（如朱雀三号试验）取得重大进展，进一步释放了限制产业发展的产能瓶颈。在卫星制造方面，单颗卫星成本从数亿元下降到数千万元，带动产业从“高投入”向“规模化”转变。从最新消息来看，据科技日报1月11日报道，国际电信联盟（ITU）官网透露，中国于12月间正式向ITU提交了增发20.3万颗卫星的频率和轨道资源请求。 2025年25日-31日，招商证券卫星产业ETF基金经理徐荣满先生告诉中新经魏先生表示，我国国产卫星产业将重点关注可重复使用火箭的发射、推动国内外商业火箭首次公开募股、推动终端应用等。他表示，预计将进入发射和组网加速的时期。这个领域还有很多催化剂。李帅认为，当前民用航天产业正处于“大规模基础设施建设”初期，正在加速向“大规模”演进。从技术角度看，中国多款可重复使用火箭的首飞集中安排在今年年初，即2025年末至2026年。预计未来三到五年，中国将逐步掌握火箭回收再利用技术。预计，随着一系列重大技术进步，我国低轨卫星星座到2030年可进入正常服役阶段。预计“投资李说：“重点防范四类风险。”在选择相关上市公司时，核心选股框架应围绕“技术壁垒+竞争优势+订单履行”三位一体。中央装备（发动机、航天装备等），是否具有较强的产业竞争力，是否挂钩国家队或大型星座计划，确保订单稳定。主要可观察指标包括研发费用率（反映技术投入强度）、后续研究/支撑项目进度、可订单量（订单可见度）、产品毛利率（企业交易水平），我们力求避免投资“纯粹概念炒作”或“技术滞后”的标的，选择真正抓住国家政策利好、在市场竞争中持续增长的公司。截至1月12日，两个指数近一个月累计涨幅分别约为74.03%和63.94%。近期，多家上市公司纷纷发布股价波动及风险提示，提醒投资者理性投资、注意风险。徐荣曼表示，行业正处于导入期末期、成长期初期，市场更加关注先进领域。预计 2026 年卫星发射数量将翻一番，该领域的高增长、高收益发射预计将逐渐耗尽估值。此时使用静态评估是不合适的。你必须动态跟上订单和业绩的步伐，关注龙头企业的成长。徐荣满还回顾说，近年来，卫星产业无论是绝对值还是相对值都出现了较大幅度的增长。整体来说，是由于其他积极因素的积累。短期来看，需密切关注板块走势，波动中密切关注配股节奏，关注调整风险。李帅表示，某些投资有四类风险需要防范。二是技术验证风险。这主要是指技术路径不收敛、未经检验所带来的经济不确定性。第三，航天领域的订单交付风险、订单交付周期。通常每年进行一次衡量，对有利经济状况的预期与实际财务业绩之间可能存在脱节。四是存在短期概念炒作风险。我们需要更多关注企业实际业务和技术部署，避免盲目追热点，警惕“伪商业航天”，着眼长远价值而非短期目标计算。 （中新经纬）